Erik Thedéen om AI-boomen: ”Ingen kan säga om det är en bubbla”

Riksbankschefen om läget i svensk ekonomi, om nya räntehöjningar – och om risker kopplade till AI.

Lyssna på alla avsnitt i Sveriges Radios app.

Riksbanken lämnade i veckan styrräntan oförändrad på 1,75 procent, men signalerade att räntan sannolikt höjs före årsskiftet och troligen minst en gång till nästa år.

I Ekots lördagsintervju säger riksbankschef Erik Thedéen att svensk ekonomi mår ganska bra, men att arbetsmarknaden fortfarande är svag och att inflationsrisker finns kvar.

I sina prognoser utgår Riksbanken från att nästa regering kommer att föra en stramare finanspolitik och avveckla tillfälliga sänkningar av bland annat matmoms, drivmedelsskatt och kollektivtrafik. Om vallöften genomförs utan finansiering kan det leda till högre inflation — och därmed ännu fler räntehöjningar.

”Då måste man i stor utsträckning finansiera dem, annars går inte den där ekvationen ihop”, säger Erik Thedéen.

Han säger att det inte är en varning till politikerna, utan en beskrivning av Riksbankens uppdrag.

”Det är egentligen inte en varning till politiker. Det är bara att upplysa hur systemet är riggat.”

Olika typer av AI-investeringar står för en stor del av tillväxten i USA. Riksbanken anger också AI-investeringar som en förklaring till att tillväxten ökat snabbare än väntat i Sverige. Nu varnar bedömare för en AI-bubbla som kan leda till finanskris. Thedéen lyfter fram riskerna med att mycket av de enorma AI-investeringarna görs med lånade pengar:

”Det där gör mig ändå lite orolig. Det som många påtalar, som jag tycker är ett ganska bra resonemang, är att även om AI blir väldigt bra och stort för ekonomin så vet vi inte riktigt var vinsterna landar. Vem är vinnare och förlorare? Vilka bolag går vinnande? Vilka går i konkurs? Det kommer att bli en ganska stökig exit från det här, tror jag. Det kommer att kunna leda till antingen nån slags ordnad nedväxling eller neddragning i vissa bolag, eller mer dramatiska förlopp. Det återstår att se”, säger Erik Thedéen.

Programledare: Knut Kainz Rognerud
Kommentar: Johan Carlström, ekonomiskpolitisk reporter på Svenska Dagbladet.
Producent: Maja Lagercrantz
Tekniker: Stina Fagerberg

Intervjun spelades in fredag den 25 september 2026.