EP36 【為什麼科技與股市永遠創新高？破除「借錢給家人」】2026年11月11日

為什麼科技與股市能屢創新高？

破除「借錢給家人」的傳統迷思

CLEC James 漫談 EP36｜2026 年 11 月 11 日

大家好，這裡是 CLEC James 漫談，我是 James。今天是第 36 集。

今天早上，一位朋友跟我說，她先生擔心美國科技股有泡沫，尤其不放心 AI 這波熱潮。太太想投資那斯達克 100 指數基金，先生則堅持把自己的錢拿去買房。她問我：「James，我怎麼才能說服我先生？」

我跟她說：「你可以先問問他擔心什麼，不一定要說服他。」我整理了兩篇文章給她，讓夫妻倆一起看看，把時間拉長之後，美國股市究竟走過什麼樣的路。

一、從 1 美元看美國股市兩百多年的成長

第一篇文章比較了不同資產的長期表現。依文中引用的歷史估算，假設在 1800 年把 1 美元投入美國股市，並把股息持續投入，到 2006 年，帳面金額約為 1,270 萬美元。同樣的 1 美元，投資長期公債約變成 1 萬 8,000 美元，投資短期國庫券約為 5,000 美元，黃金約為 32 美元。假如一直拿著現金，兩百多年後，面額依然是 1 美元，購買力卻已經少了許多。

第二篇文章叫作《一美元走過 200 年》。依這篇文章的估算，把時間延伸到 2026 年，當初投入美國股市的 1 美元，帳面價值約為 3,150 萬美元。這裡談的是名目總報酬，也就是計入股息再投資、尚未扣除通膨的結果。要比較兩個年代的生活水準，還得看這筆錢在當時買得到什麼。兩篇文章我都放在 X 平台和 pCloud 資料夾，大家可以找來看看。

兩百多年的成長，也不是每個年代都一樣快。依文中的分期估算，1800 年到 1899 年，美國股市的年化報酬率約為 5.5%。到了 1900 年到 1999 年，這一百年的年化報酬率約為 10.3%。

再看離我們比較近的兩段。2000 年到 2022 年，投資人先後經歷網路泡沫破裂和金融海嘯。即使如此，這 23 年的年化報酬率仍約為 6.2%，期末金額約為本金的 4 倍。依文章估算，從 2023 年初到 2026 年 11 月，這段期間的年化報酬率約為 20%，不到四年，帳面金額就接近翻倍。

有時我會用 15% 的年化報酬率試算，看看資產長期累積可能有什麼結果。大家要記得，15% 是試算時設定的假設。上面談的是美國整體股市的歷史估算，不能直接拿來當作那斯達克 100 指數未來的報酬率。

那我為什麼對科技和美國股市的長期發展有信心？大家想想，從電力、汽車、航空，到電腦、網路、智慧型手機，再到今天的人工智慧，每一代企業都在想辦法把產品做得更好、更便宜。單一家公司可能落後，曾經熱門的產業也可能退潮，但人們改善生活、解決問題的動力一直都在。

如果看道瓊工業指數，自 1896 年以來，這一百三十年間經歷了世界大戰、經濟大蕭條、石油危機、網路泡沫、金融海嘯和疫情。今天回頭看，長期走勢向上，可是身在下跌的那一刻，沒有人知道要等多久才會回到前高。所以我希望這位朋友和先生聊的，是一個跟他們生活更有關係的問題：「如果買進後遇到大跌，這筆錢能放多久？我們還能不能安心過日子？」

二、借錢給家人之前，先想清楚自己的界線

另一位朋友曾經借給弟弟 40 萬人民幣買房，這筆錢到現在都沒還。昨天，弟弟又來借錢，這次他拒絕了。他跟我說：「那是我辛辛苦苦工作存下來的錢，為什麼他向我借了卻不還？可是我拒絕他，心裡又很難受。」

讓他難受的，除了那 40 萬元，還有從小聽到大的一句話：「兄弟姊妹就是要互相幫忙。」他明明知道自己不想再借，卻覺得拒絕弟弟，好像就對不起家人。

我的原則很簡單：不要借錢給別人，親人也一樣。 在我看來，成家之後，首先要照顧好自己、配偶和未成年子女的生活。至於父母和手足，可以關心，也可以在能力範圍內幫忙。你有權決定幫多少、怎麼幫。

像這位朋友，原本習慣每年分兩次給父母一大筆錢，卻擔心父母又把錢拿去貼補弟弟。我就問他：「你最想替爸媽做的是什麼？」如果是希望他們平常買菜寬裕些，偶爾能去喜歡的館子吃頓飯，那就每個月量力給幾百元人民幣。金額可以依父母的需要和自己的收入調整，心意也能用在原本想照顧的地方。

至於自己向銀行貸款，是另一件事。選擇先付息、到期還本，或是按月攤還本息，都要先算清楚。尤其是先息後本，現在付得起利息，到期時還有一筆本金要還。即使工作穩定，也要想過：萬一到時候無法續貸，本金要從哪裡來？

三、討厭這份工作，先弄清楚自己討厭的是什麼

有位年輕朋友說，他想到自己可能還要再工作二、三十年，就覺得很痛苦。我想先問他：「讓你每天不想去上班的，到底是哪一件事？是主管難相處、工作內容沒興趣，還是交給你的責任太重？」

如果是每天做同樣的事，久了覺得乏味，可以換個角度。今天你幫同事解決了一個問題，讓他少花兩個小時；或是客戶打電話來，本來很著急，經過你的協助，事情終於辦好了。當你看得見自己的工作幫到了誰，每天上班的感受可能就會不同。

如果你已經試過調整，主管依然難以溝通，或這份工作確實讓你長期痛苦，那就「騎驢找馬」，一邊維持收入，一邊尋找更適合自己的工作。

我自己很幸運。當年考大學，我的志願只填電子工程系，因為我真的喜歡電子工程。後來從事的也是自己喜歡的工作，所以對我來說，上班本身就是一種娛樂。

這也是為什麼我建議做父母的，從孩子小的時候就可以問他：「你喜歡做什麼？你最想用這件事幫助誰？」有的孩子喜歡泡咖啡，看別人喝得開心，他就有成就感；有的孩子喜歡畫畫，希望大家看到他的作品。孩子一開始答不出來很正常，讓他有機會去試，慢慢就會知道哪些事情值得自己投入時間。

還有一位在體制內工作的朋友，接下一項職務，每個月可以多領 3,000 元人民幣津貼，但也要多扛不少責任。他已經累積了將近 100 萬元人民幣，本身也不喜歡那項職務。我覺得他可以問自己：「多領這 3,000 元，我每個月要多花多少時間，承受多少壓力？」存下來的錢，也能讓你在面對不喜歡的工作時，多一點說「不」的餘地。

對收入穩定、還在累積資產的上班族，我的習慣是先保留半年到一年的生活費，再把長期用不到的資金陸續投入指數基金。若持有的是一般指數基金，配置單純，就不需要因為行情起伏頻繁調整。等到退休，要靠投資帳戶支付生活費，或打算用股票質押取得資金時，就得把現金、股票和借款放在一起考量，每年檢視一次配置。

四、市場波動時，回到自己的長期計畫

最後聊聊市場波動。看到 QQQ 從 720、730 美元跌到 660 美元，有人第一個念頭是：「買了又跌怎麼辦？」當然有可能。但換個角度想，如果你原本就打算長期持有，同樣一筆錢，在 660 美元能買到的股數，就比在 720 或 730 美元時多。

對我來說，決定能不能加碼，要先看家裡的生活費留夠了沒有。如果買進之後還得擔心下個月的帳單，那這筆錢就不適合拿來加碼。相反地，如果生活費已經備妥，手上也確實有長期用不到的資金，市場下跌時，我就願意按自己的計畫，繼續買進指數基金。

回到一開始那對夫妻。先生想買房，太太想買指數基金，兩個人最值得坐下來談的，是家裡有哪些錢很快就要用、哪些錢可以放十年、二十年。把這件事談清楚，比爭論 AI 現在到底有沒有泡沫，更能幫助彼此做決定。

今天的 CLEC James 漫談就到這裡。我是 James，我們明天見，拜拜！